(금융) 선물과 현물의 위험 이해하기

이번 글에서는 금융 시장에서 자주 언급되는 '선물'과 '현물' 거래의 위험에 대해 알아보려고 합니다.

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1. 선물과 현물이란?

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1-1. 현물 거래

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• 현물 거래는 '지금 당장' 물건을 사고 파는 겁니다.
• 쉬운 예로, 마트에서 지금 당장 쌀을 사는 것입니다.

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1-2. 선물 거래

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• 선물 거래는 '미래의 어느 시점'에 물건을 사고팔기로 미리 약속하는 것입니다.
• 예로 보면, 3개월 후에 쌀을 지금의 가격으로 살 수 있는 권리를 미리 사두는 것입니다.

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2. 현물 거래의 위험

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현물 거래도 위험이 없는 건 아닙니다. 어떤 위험이 있을까요?

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2-1. 가격 변동 위험

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• 물건을 산 직후에 가격이 떨어질 수 있습니다.
• 쉬운 예로, 오늘 쌀을 샀는데, 다음 날 가격이 떨어지면 손해를 보게 됩니다.

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2-2. 보관 위험

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• 물건을 보관하는 동안 손상되거나 없어질 수 있습니다.
• 예를 들면, 쌀을 창고에 보관하다가 습기로 쌀(물건)이 상할 수 있어요.

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2-3. 유동성 위험

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• 필요할 때 빨리 팔지 못할 수 있습니다.
• 예로, 급하게 돈이 필요해서 쌀을 팔려고 하는데, 살 사람을 못 찾을 수 있어요.

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3. 선물 거래의 위험

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선물 거래는 현물 거래와는 다른 위험이 있어요. 어떤 것들이 있을까요?

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3-1. 가격 변동 위험

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• 미래의 실제 가격이 예상과 크게 다를 수 있습니다.
• 예를 들어, 선물 거래 3개월 후 쌀 가격이 크게 떨어지면, 비싸게 산 셈이 돼요.

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3-2. 레버리지 위험

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• 적은 돈으로 큰 거래를 하기 때문에 손실이 커질 수 있게 됩니다.
• 예를 들어, 100만원으로 1,000만원어치의 쌀 선물계약을 샀는데, 가격이 10% 떨어지면 100만원 전체가 날아갈 수 있어요.

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3-3. 마진콜 위험

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• 가격이 불리하게 움직이면 추가 자금을 내야 할 수 있어요.
• 예를들어, 쌀 가격이 떨어지면 거래소에서 추가로 돈을 내라고 요구할 수 있어요.

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3-4. 결제 불이행 위험

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• 거래 상대방이 약속을 지키지 못할 수 있어요.
• 예로서, 쌀 농부가 갑자기 파산하면, 약속한 쌀을 받지 못할 수 있게 됩니다.

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4. 선물과 현물의 위험 비교

이제 선물과 현물의 위험을 비교해 볼까요?

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4-1. 가격 변동 위험

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• 현물 : 구매 직후의 단기적인 가격 변동 위험
• 선물 : 계약 기간 동안의 장기적인 가격 변동 위험

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4-2. 자금 필요성

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• 현물 : 전체 금액을 즉시 지불해야 합니다.
• 선물 : 일부 금액(증거금)만 있으면 거래할 수 있습니다.

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4-3. 레버리지 효과

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• 현물 : 레버리지 효과는 없습니다.
• 선물 : 레버리지로 인해 큰 이익 또는 큰 손실이 발생될 수 있습니다.

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4-4. 유동성

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• 현물 : 일반적으로 쉽게 사고팔 수 있습니다.
• 선물 : 때에 따라 거래가 어려울 수 있습니다.

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5. 실생활 예시 : 쌀 구매 전략

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김 씨는 식당을 운영하는 사장님이에요.

3개월 후에 쌀 1,000kg이 필요해요. 김씨는 어떤 선택을 할 수 있을까요?

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5-1. 현물 구매 전략

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• 지금 당장 쌀 1,000kg을 사서 창고에 보관합니다.
• 장점 : 확실하게 쌀을 확보할 수 있지만
• 단점 : 보관 비용이 들고, 쌀이 상할 위험이 있어요.

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5-2. 선물 구매 전략

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• 3개월 후에 쌀 1,000kg을 받는 선물계약을 체결합니다.
• 장점 : 적은 돈으로 거래할 수 있고, 보관 걱정이 없지만
• 단점 : 쌀 가격이 크게 떨어지면 손실을 볼 수 있어요.

출처 금융위원회

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6. 마무리

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선물과 현물 거래는 각각의 장단점과 위험이 있어서, 자신의 상황과 필요에 맞는 방법을 선택하는 것이 중요합니다.

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• 당장 물건이 필요하고 보관할 수 있다면 현물 거래가 좋을 수 있어요.
• 미래에 물건이 필요하고 가격 변동이 걱정된다면 선물 거래를 고려해볼 수 있어요.

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다시 한번 중요한 점은, 각 거래 방식의 위험을 잘 이해하고 대비하는 것입니다.